Στα €72,5 τοποθετεί την τιμή-στόχο για τη Metlen νέα έκθεση των Alpha Finance, AXIA και Kepler Cheuvreux, επισημαίνοντας ότι τα κρίσιμα μέταλλα μπορούν να αποτελέσουν game changer για την εισηγμένη

Η έκθεση διατηρεί σύσταση «Buy» και αυξάνει ελαφρά την τιμή-στόχο στα €72,5, βλέποντας συνολική απόδοση περίπου +59% από τα τρέχοντα επίπεδα, ενώ το bull case διαμορφώνεται στα €91,5.

Για τα οικονομικά μεγέθη, η Έκθεση προβλέπει EBITDA περίπου €1,1 δισ. το 2026 και άνω των €1,9 δισ. έως το 2030, σε συνδυασμό με ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές, περαιτέρω απομόχλευση, στήριξη της επενδυτικής βαθμίδας και σημαντικές αποδόσεις προς τους μετόχους, συμπεριλαμβανομένου του εγκεκριμένου buyback ύψους €600 εκατ.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα κρίσιμα μέταλλα μπορούν να αποτελέσουν game changer για τη Metlen, με τις ανοδικές αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων για τα κέρδη να ενδέχεται να έρθουν νωρίτερα από ό,τι αναμένει σήμερα η αγορά.

Η Έκθεση εκτιμά ότι η αγορά δεν αποτιμά ακόμη πλήρως τις δυνατότητες του τομέα M-CRM, αφήνοντας περιθώριο για σημαντικό rerating της μετοχής.

Δίνει ιδιαίτερη έμφαση στις υψηλές τιμές του γαλλίου, περίπου $3.500/kg, στην υπογραφή της πρώτης συμφωνίας offtake, καθώς και στην προχωρημένη ολοκλήρωση της μονάδας ανάκτησης μετάλλων στη Θεσσαλονίκη. Οι αναλυτές αποτιμούν πλέον ξεχωριστά το business του γαλλίου στα €1,5 δισ., αναγνωρίζοντας τη στρατηγική του σημασία.

Το M-CRM αναμένεται να αποτελέσει καταλύτη, ιδιαίτερα εφόσον προχωρήσει η ανάπτυξη παραγωγής και άλλων κρίσιμων μετάλλων, όπως το σκάνδιο και το γερμάνιο.

Σημειώνεται πως η έκθεση υιοθετεί συντηρητικές παραδοχές στις εκτιμήσεις της, αφήνοντας περιθώριο για περαιτέρω ανοδικές αναθεωρήσεις (further upside)

Η αναθεωρημένη στρατηγική asset rotation, με έμφαση στις προπωλήσεις έργων, τα BESS, τα υβριδικά έργα και τα data centres, εκτιμάται ότι μειώνει σημαντικά τους κινδύνους εκτέλεσης, διατηρώντας παράλληλα ισχυρό το αναπτυξιακό προφίλ της Metlen. Η συμφωνία για το Tamarico II στη Χιλή αναφέρεται ως χαρακτηριστικό παράδειγμα της νέας προσέγγισης.