Rada Polityki Pieniężnej nie zaskoczyła ekspertów i inwestorów – podczas środowego posiedzenia zdecydowała o pozostawieniu stóp procentowych Narodowego Banku Polskiego na niezmienionym poziomie. Oznacza to, że główna stopa procentowa, czyli stopa referencyjna NBP, nadal wynosi 3,75 procent.

Zdjęcie ilustracyjne /PAP

Narodowy Bank Polski w oficjalnym komunikacie podsumował decyzję Rady. Stopa depozytowa pozostała na poziomie 3,25 proc., lombardowa – 4,25 proc., redyskontowa weksli – 3,8 proc., a dyskontowa weksli – 3,85 proc. 

Decyzja jest kontynuacją polityki stabilizacji po jedynej w tym roku obniżce stóp na początku marca, kiedy to stopa referencyjna została zmniejszona o 0,25 punktu procentowego.

Eksperci zgodnie podkreślają, że utrzymanie stóp procentowych to reakcja na bieżącą sytuację gospodarczą – inflacja odbija się na codziennych wydatkach Polaków, a ostrożność w polityce pieniężnej ma ograniczyć jej negatywne skutki.

W komunikacie RPP czytamy, że „dalsze decyzje Rady będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej w Polsce. Szczególnie istotna jest sytuacja makroekonomiczna w otoczeniu polskiej gospodarki, w tym kształtowanie się cen surowców i inflacji na świecie w kontekście zmieniającej się sytuacji geopolitycznej”.

Rada podkreśliła, że czynnikami ryzyka dla perspektyw inflacji pozostają również „kształt polityki fiskalnej, decyzje regulacyjne w zakresie cen energii, zmiany dynamiki aktywności w polskiej gospodarce oraz dalsze kształtowanie się dynamiki płac”. Dodano, że RPP odnotowała m.in. wzrost inflacji we wrześniu do 4 proc. w ujęciu rocznym z 3,4 proc. w sierpniu br. 

„Przyczynił się do tego przede wszystkim wzrost rocznej dynamiki cen paliw do prywatnych środków transportu. Jednocześnie można szacować, że we wrześniu inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii nieco się obniżyła” – zauważyła RPP.

Dodała, że dynamika PKB wzrosła w strefie euro, a w USA spadła, „choć kształtuje się w pobliżu wieloletniej średniej”. „(…)  w związku z wyższymi cenami surowców energetycznych, inflacja na świecie jest wyższa niż na początku 2026 r. Perspektywy aktywności i inflacji na świecie obarczone są niepewnością, związaną w szczególności z konfliktem na Bliskim Wschodzie” – zastrzegła RPP.