На текущую неделю базовый ориентир по Brent составляет $100–110 за баррель, на месяц — $95–115. Снижение к $107–108 после пятничного роста примерно до $110 рассматривается как коррекция, а не начало устойчивого разворота. Об этом 19 октября «Известиям» рассказал предприниматель, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев.

Базовые ориентиры $100–110 на неделю и $95–115 на месяц сохраняются, но только при условии, что ситуация в Ормузском проливе не ухудшится.

«Снижение Brent к $107–108 после пятничного роста примерно до $110 я бы пока рассматривал как коррекцию, а не начало устойчивого разворота», — отметил эксперт.

Для более уверенного снижения нужны восстановление безопасного судоходства, удешевление страхования и отсутствие новых перебоев с поставками.

Решение американского лидера Дональда Трампа уменьшает риск дополнительных ограничений российского экспорта, однако не означает отмены всех прежних санкций.

Речь о неприменении новых мер, предусмотренных законом Грэма, а ранее введенные ограничения автоматически не снимаются. По российскому дизелю важно разделять юридическое разрешение и фактическое поступление топлива на рынок.

«Генеральная лицензия OFAC №135 разрешает соответствующие операции, включая импорт в США, до 7 апреля 2027 года, но сама по себе не подтверждает ни отгрузки, ни объём исполненных контрактов», — пояснил Астафьев.

По российскому дизелю важно разделять юридическое разрешение и фактическое поступление топлива на рынок. Дополнительная доступность дизеля способна ослабить напряжение на рынке нефтепродуктов, однако перераспределение топлива между покупателями не равнозначно увеличению добычи нефти.

Через Ормузский пролив проходит значительная часть мировых поставок нефти, и главным риском для Brent остается физическая доступность этих поставок.

«Для их нарушения необязательно полностью перекрывать пролив: достаточно отказа части судовладельцев от рейсов, роста страховых тарифов и задержек перевозок», — подчеркнул он.

Оценивать ситуацию лучше по реальному движению танкеров и выпадающим объемам, а не только по числу сообщений об инцидентах. При существенном сокращении перевозок эксперт допускает $120–130 за баррель как стрессовый сценарий, а при длительной масштабной блокировке — и более высокие уровни.

Российская нефть Urals торгуется с дисконтом к Brent, и для российского бюджета важна именно цена при отгрузке из отечественных портов. Астафьев отметил, что ориентир $90–100 FOB (цена при отгрузке из российского порта, без доставки до покупателя) для Urals он бы уже не сохранял безоговорочно. Если сообщения об ослаблении спроса Индии и удорожании перевозок подтверждаются, давление на цену в российском порту усиливается.

Однако дисконт $20,85 и фрахт $30 необходимо сопоставить по дате, маршруту и условиям поставки: нельзя автоматически вычитать обе суммы из Brent, поскольку транспортные расходы могут уже учитываться в разнице цен. Без свежей сопоставимой котировки FOB новый точный диапазон будет ненадежным.

«На этой неделе прежде всего слежу за безопасностью судоходства, фактическими отгрузками и практическим применением санкционных послаблений», — заключил эксперт.

Данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США помогут оценить напряженность физического рынка. Заседания ФРС на неделе 19–23 октября нет — оно состоится 27–28 октября, и ожидания по ставкам будут влиять на нефть через доллар и спрос. Но серьезные перебои с перевозками сейчас способны изменить котировки быстрее.